編者按： 昨晚，央行宣布今日起上調(diào)存貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。這也是市場(chǎng)一直擔(dān)心的利空消息，這一擔(dān)憂令上證指數(shù)周一放量突破年線后，就進(jìn)入了震蕩蓄勢(shì)之中，至昨日，上證指數(shù)略微收低5.88點(diǎn)。加息靴子落地會(huì)否令早有預(yù)期的市場(chǎng)放下包袱，猶如利空出盡是利多般，放手展開(kāi)后續(xù)的行情呢？這讓人拭目以待。

　　目前，上證指數(shù)向下在2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口得到支撐，向上面臨2822點(diǎn)60日均線的壓制，整理空間已十分窄小，一旦多空一方籌碼不繼，市場(chǎng)必將在做出方向性選擇后，展開(kāi)一輪新的走勢(shì)。故此，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心對(duì)近兩個(gè)交易日市場(chǎng)大單資金進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)主力資金正在對(duì)電子信息、有色金屬和交通工具悄悄加倉(cāng)，或許這三類行業(yè)在市場(chǎng)選擇性突破時(shí)能成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。

　　電子信息

　　5.6億大單瞄準(zhǔn)確定性機(jī)會(huì)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及大智慧統(tǒng)計(jì)，昨日，電子信息板塊指數(shù)收?qǐng)?bào)2318.01點(diǎn)，在本周二與周三A股市場(chǎng)震蕩過(guò)程中，期間漲幅為1.83%，跑贏上證指數(shù)1.91個(gè)百分點(diǎn)。從資金監(jiān)控來(lái)看，主力資金在震蕩中開(kāi)始介入該板塊，資金合計(jì)凈流入21317.23萬(wàn)元，處31類行業(yè)主力資金排行榜冠軍。

　　具體來(lái)看，最近兩個(gè)交易日，有82只電子信息股被主力資金吸籌，合計(jì)凈流入56371.06萬(wàn)元，平均每股主力資金凈流入687.45萬(wàn)元，其中，主力資金吸籌超過(guò)2000萬(wàn)元的電子信息股有7只，分別是：中科三環(huán)（5851.43萬(wàn)元）、東方日升（2837.76萬(wàn)元）、萊寶高科（2660.77萬(wàn)元）、華東科技（2550.84萬(wàn)元）、超聲電子（2464.91萬(wàn)元）、中航光電（2390.45萬(wàn)元）、綜藝股份（2143.32萬(wàn)元），這些個(gè)股對(duì)應(yīng)的區(qū)間漲幅分別為：3.51%、5.84%、9.73%、7.83%、6.33%、3.48%、2.81%。

　　2011年上半年，全球宏觀經(jīng)濟(jì)在猶豫中緩慢前行。宏觀經(jīng)濟(jì)的不樂(lè)觀造成了電子產(chǎn)品消費(fèi)力量弱于預(yù)期。

　　據(jù)悉，2011年，電子行業(yè)增長(zhǎng)速度相對(duì)于2010年的高速增長(zhǎng)有所回落，保持持續(xù)平穩(wěn)的增長(zhǎng)。半導(dǎo)體行業(yè)年度增速由2010年32%的增幅回落至個(gè)位數(shù)。德邦證券認(rèn)為，2011年上半年以來(lái)，電子行業(yè)基本面缺乏催化劑，一季度、二季度處于行業(yè)淡季，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，隨著下半年的到來(lái)，迎來(lái)銷(xiāo)售旺季，新型互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子終端產(chǎn)品需求提升，下半年將帶來(lái)更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　與國(guó)際市場(chǎng)相比，國(guó)內(nèi)當(dāng)前國(guó)內(nèi)電子行業(yè)形勢(shì)則是喜憂參半。中郵證券認(rèn)為，首先，目前，政策仍然有利于行業(yè)發(fā)展，今年上半年，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了數(shù)項(xiàng)政策，繼續(xù)支持新興產(chǎn)業(yè)（包括信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)）發(fā)展；其次，一季度電子元器件板塊收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)平平，低于預(yù)期，由于當(dāng)前行業(yè)景氣不夠明朗，行業(yè)全年業(yè)績(jī)?cè)鏊俚陀谑袌?chǎng)一致預(yù)期是大概率事件；第三，下半年通脹預(yù)期有望回落，企業(yè)盈利環(huán)境有望改善，但是我們預(yù)計(jì)工資上漲仍將持續(xù)，且由于工資上漲往往不可逆，對(duì)企業(yè)盈利能力的影響暫時(shí)難以克服。

　　德邦證券預(yù)計(jì)第三、四季度電子元器件產(chǎn)業(yè)的營(yíng)業(yè)收入逐步回升，趨勢(shì)趨于樂(lè)觀，行業(yè)逐步恢復(fù)增長(zhǎng)，在觸摸屏、物聯(lián)網(wǎng)、連接器、LED照明等結(jié)構(gòu)性需求的推動(dòng)下，第三、四季度將有所表現(xiàn)，給予行業(yè)中性的評(píng)級(jí)。

　　投資策略方面，齊魯證券認(rèn)為，當(dāng)前電子元器件行業(yè)滾動(dòng)市盈率、市凈率僅略低于行業(yè)2000 年以來(lái)的均值，估值仍然處于較高位置，吸引力低。建議關(guān)注面臨良好需求的觸摸屏等子行業(yè)中的公司，如長(zhǎng)信科技、華映科技、水晶光電，以及受益我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及節(jié)能政策的個(gè)股，如遠(yuǎn)望谷、乾照光電。

　　目前電子元器件行業(yè)投資的機(jī)會(huì)更多的與整個(gè)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)，難以獲得超額的利潤(rùn)。愛(ài)建證券表示，維持電子元器件行業(yè)為“中性”的評(píng)級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注的確定性高的相關(guān)投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注上市公司為：乾照光電、水晶光電、彩虹股份、江海股份等。

     　有色金屬 6.6億大單展開(kāi)結(jié)構(gòu)性布局

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及大智慧統(tǒng)計(jì)，昨日，有色金屬板塊指數(shù)收?qǐng)?bào)7836.66點(diǎn)，在本周二與周三A股市場(chǎng)震蕩過(guò)程中，期間漲幅為0.49%，跑贏上證指數(shù)0.57個(gè)百分點(diǎn)。從資金監(jiān)控來(lái)看，主力資金對(duì)該板塊的青睞度不減，兩日里資金合計(jì)凈流入19221.83萬(wàn)元，處31類行業(yè)主力資金排行榜亞軍。

　　具體來(lái)看，最近兩個(gè)交易日，有37只有色金屬股被主力資金吸籌，合計(jì)凈流入65904.3萬(wàn)元，平均每股主力資金凈流入1781.197萬(wàn)元，其中，主力資金吸籌超過(guò)2000萬(wàn)元的有色金屬股有11只，分別是：天齊鋰業(yè)（10003.38萬(wàn)元）、中國(guó)鋁業(yè)（6738.98萬(wàn)元）、山東黃金（5414.39萬(wàn)元）、中色股份（4569.26萬(wàn)元）、銅陵有色（4460.39萬(wàn)元）、錫業(yè)股份（4279.83萬(wàn)元）、廣晟有色（3586.07萬(wàn)元）、東方鉭業(yè)（3465.46萬(wàn)元）、宏達(dá)股份（2751.82萬(wàn)元）、江西銅業(yè)（2261.57萬(wàn)元）、格林美（2060.55萬(wàn)元）。

　　近期，有色金屬價(jià)格出現(xiàn)了全線上漲的態(tài)勢(shì)，再現(xiàn)“牛”跡。

　　上周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，而希臘緊縮計(jì)劃獲得通過(guò)，使美元指數(shù)下跌1.74%至74.349。另外，溫家寶總理關(guān)于調(diào)控或?qū)⒎潘傻难哉撘策M(jìn)一步提升了市場(chǎng)的信心。LME金屬指數(shù)大漲3.35%。

　　未來(lái)一段時(shí)間國(guó)內(nèi)外貨幣政策變化決定有色股走勢(shì)強(qiáng)弱。民族證券認(rèn)為，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次惡化，其很有可能實(shí)施第三輪量化寬松貨幣政策或者類似于量化寬松的貨幣政策。同時(shí)只要國(guó)內(nèi)CPI 得到有效控制，貨幣政策從緊的預(yù)期將大大減弱，由此，資源品股將迎來(lái)“天時(shí)地利”最佳投資時(shí)機(jī)。

　　展望2011年下半年基本金屬價(jià)格，與市場(chǎng)大多數(shù)預(yù)期不同，南京證券認(rèn)為不應(yīng)過(guò)度看空基本金屬價(jià)格。中國(guó)房地產(chǎn)中商品房投資仍維持高位、保障房建設(shè)下半年加速，電源和電網(wǎng)建設(shè)速度加快、家電產(chǎn)量增速仍維持高增長(zhǎng)都將保證“中國(guó)需求”一定成色，而日本地震后的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈逐漸恢復(fù)以及新興市場(chǎng)汽車(chē)銷(xiāo)量的高增速將彌補(bǔ)中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量增速的下降，同時(shí)，也應(yīng)看到，雖然歐美房地產(chǎn)仍處極度深寒中，但沉悶中不乏亮色，仍可提振有色金屬需求預(yù)期。

　　貨幣因素仍將推動(dòng)大宗金屬價(jià)格上行，推動(dòng)力來(lái)自美元緊縮預(yù)期緩解、歐債危機(jī)擔(dān)憂消退。目前礦業(yè)股估值在16—20倍PE之間，因此民生證券表示，上調(diào)行業(yè)投資評(píng)級(jí)至“推薦”。建議投資者配置江西銅業(yè)、銅陵有色、馳宏鋅鍺。

　　有色金屬板塊的中期反彈行情值得期待。中金公司表示，在緊縮政策放松之前，板塊將維持震蕩或小幅緩步反彈，建議關(guān)注具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的子板塊，如黃金股中具有資源注入預(yù)期的中金黃金、山東黃金；收購(gòu)擴(kuò)張記錄良好的招金礦業(yè)及低估值的紫金礦業(yè)A/H，小金屬股中基本面良好的包鋼稀土、辰州礦業(yè)以及廈門(mén)鎢業(yè)。隨著通脹回落及經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)逐步明確，可關(guān)注估值低且彈性高的基本金屬股票，如江西銅業(yè)、馳宏鋅鍺及中金嶺南，期待參與中期交易性反彈。

    　交通工具 5.8億大單尋找投資拐點(diǎn)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及大智慧統(tǒng)計(jì)，昨日，交通工具板塊指數(shù)收?qǐng)?bào)3571.15點(diǎn)，在本周二與周三A股市場(chǎng)震蕩過(guò)程中，期間漲幅為0.29%，跑贏上證指數(shù)0.37個(gè)百分點(diǎn)。從資金監(jiān)控來(lái)看，由于比亞迪在市場(chǎng)中的超常表現(xiàn)，主力資金對(duì)該板塊的熱情明顯上升，大單資金合計(jì)凈流入14948.82萬(wàn)元，處31類行業(yè)主力資金排行榜季軍。

　　具體來(lái)看，最近兩個(gè)交易日，有63只交通工具股被主力資金吸籌，合計(jì)凈流入58429.61萬(wàn)元，平均每股主力資金凈流入927.45萬(wàn)元，其中，主力資金吸籌超過(guò)2000萬(wàn)元的交通工具股有9只，分別是：禾嘉股份（5524.74萬(wàn)元）、上海汽車(chē)（5046.13萬(wàn)元）、西飛國(guó)際（4366.69萬(wàn)元）、日上集團(tuán)（4120.57萬(wàn)元）、航天科技（3071.93萬(wàn)元）、申華控股（3069.58萬(wàn)元）、哈飛股份（2428.57萬(wàn)元）、福耀玻璃（2051.93萬(wàn)元）、航空動(dòng)力（2007.99萬(wàn)元），這些個(gè)股對(duì)應(yīng)的區(qū)間漲幅分別為：-0.67%、-0.31%、1.39%、8.14%、5.02%、1.63%、4.66%、0.28%、6.51%。

　　據(jù)悉，今年上半年航空市場(chǎng)國(guó)內(nèi)是“火焰”，國(guó)際是“海水”，各公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化，國(guó)際航線占比高的公司（國(guó)航）業(yè)績(jī)同比略有下滑，國(guó)內(nèi)航線占比高的公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)超過(guò)10%。

　　上半年航運(yùn)需求未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，新船持續(xù)交付導(dǎo)致運(yùn)價(jià)大幅下滑，同時(shí)油價(jià)上漲雪上加霜，因此興業(yè)證券預(yù)計(jì)二季度航運(yùn)公司虧損面將擴(kuò)大。

　　上半年主要公路上市公司車(chē)流量、通行費(fèi)收入保持5%-15%左右的同比增長(zhǎng)率，但新增路產(chǎn)拉低業(yè)績(jī)?cè)鏊伲叟f攤銷(xiāo)以及財(cái)務(wù)費(fèi)用的猛增使盈利增速低于收入增速，業(yè)績(jī)?cè)鏊俟烙?jì)在6%左右。鐵路板塊，在鐵道部改革的熱點(diǎn)下，鐵路板塊漸漸受到關(guān)注。推薦擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、未來(lái)收益穩(wěn)定增長(zhǎng)的大秦鐵路和存在資產(chǎn)注入以及多元化經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)預(yù)期的廣深鐵路。

　　展望下半年，中金公司認(rèn)為交運(yùn)板塊應(yīng)關(guān)注鐵路和物流板塊的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)和下半年航空板塊的交易性機(jī)會(huì)。鐵路行業(yè)整體正在面臨軟硬件的“雙拐點(diǎn)”，下半年將召開(kāi)的“全國(guó)鐵路工作會(huì)議”或成為鐵路行業(yè)熱潮再次到來(lái)的催化劑，首推廣深鐵路；物流行業(yè)處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和宏觀產(chǎn)業(yè)政策“雙給力”階段，《“十二五”現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》和未來(lái)營(yíng)業(yè)稅改革利好行業(yè)，并重點(diǎn)推薦建發(fā)股份。

　　根據(jù)中報(bào)預(yù)測(cè)情況，興業(yè)證券建議投資者在大盤(pán)反彈過(guò)程中配置基本面持續(xù)向好且彈性大的航空股，主要為海南航空、中國(guó)國(guó)航、南方航空和東東方航空航。繼續(xù)持有業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)和受益鐵路改革的鐵路股，主要標(biāo)的為：大秦鐵路、廣深鐵路，中長(zhǎng)線布局具有大網(wǎng)絡(luò)、盈利模式創(chuàng)新的白馬國(guó)有大物流股，主要標(biāo)的為建發(fā)股份、中儲(chǔ)股份。若中東局勢(shì)得以控制以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期，航運(yùn)股進(jìn)攻性或體現(xiàn)，可選擇配置盈利環(huán)比改善空間大的中遠(yuǎn)航運(yùn)、中海集運(yùn)。